危机的开始

花旗出事以来，根本改变了世界对于此次危机的认识。“最坏的时刻还未来临”这样的话是人们听到最多，最不希望听到又最期盼的，因为在这个危机深沉的时刻人们需要一个判断，即使是最坏的判断，这样可以把人们从不确定之中解放出来。所谓的恐慌也就是这样的不确定性投射在人们的生活中，所造成的群体性的巨大焦虑。焦虑是焦虑，问题还在恶化，花旗们的危机还在前面，超出预期的政策后面隐藏的超出决策者想象的危机。不论是四万亿之类各国财政刺激计划，还是大幅降息这种货币政策，都基于危机“超出预期”这样一个现实，而每一个政策实行之后，都会有新的超出预期的数据出现，然后再催生一个超预期的政策。现在全球的货币政策几乎已经失效了，负利率的时代事实上已经来了，但是通货紧缩的危险依然没有得到缓解。今日的PPI突然降至2%，这种如同悬崖一样的数据曲线带来了一种乐观，带动了股市的上涨，但这种乐观恐怕是因为没有认识到数据背后的巨大危机才有的。这种急剧跳水的数据的背后隐藏着全球生产的急剧收缩，其中10月份以来国内各行业的急剧转冷，和这个数据是正相关的，也就是说产能过剩和大量的产能闲置，以及大量的失业已经发生了。如果我们最终看到春运的数据，就可以估计我们到底有多少人失业了。欧美日的失业数据还在不断的攀升，明年年底都不能结束，这也意味着我们会有更多的企业破产，更多工人失业，这次危机到了现在只是明白的告诉了我们——明年将是谷底，当然也可能是大萧条和不稳定的开始。