美国人的想法

美国人的想法
中国人该采取何种政策？我想那些IMF中的官职并不值钱，那些都是美国的陪葬。中国该支持欧洲，虽然这样意味着地区性金融机构会遍地开花，世界回到布雷顿森林体系以前。但国际社会永远是强权第一，除非有那一个国家可以取得巨大的优势（这意味着战争）来取代美国的地位，或者美国深度衰落世界真的成为多元之一，或许在危机的催迫下用“世界元”重构全球金融体系。目前看来混沌时代到来的可能性大，或者这次会议成为鸿门宴，欧洲在目的无法达到的情况下和重新钻进美国被窝。

以下截取自华尔街日报《21世纪布雷顿会议 中国是否当年的美国》
以何种形式将中国纳入多边机制核心的问题取决于中美这两个大国。这和第一次布雷顿森林会议时倒颇为相像──在多边谈判的表象下其实就是两 个大国之间的讨价还价。二战之后，英国这个骄傲但负债累累的帝国需要美国人的存款来稳定货币体系，它付出的代价就是让美国人在IMF的设计及构架问题上拥 有最终决定权。三十年河东，三十年河西，如今的美国必须扮演当年英国的角色，而今天的中国则必须扮演当年美国的角色。

然而，这里还有一个 意想不到的转折。上世纪40年代时，衰落一方奉行的是帝国式贸易政策，崛起一方倡导的则是开放的全球经济模式。当罗斯福(Franklin Roosevelt)对邱吉尔(Churchill)说，实现自由贸易是英国获得战后援助的代价时，罗斯福是在要求终结殖民地政策、建立平等的商业竞争舞 台；邱吉尔回答到：总统先生，我想你是想废除大英帝国，但尽管如此，我们知道美国是英国唯一的希望。

而今，崛起的一方一直在通过低汇率推 行重商主义政策。坐拥2万亿美元巨额外汇储备的中国政府有可能答应为西方金融机构提供资金帮助，但条件是在IMF里扮演更重要的角色。但中国人也有可能对 此兴趣全无。全球货币体系的未来取决于中国是否有心充当罗斯福──或者它宁愿做现代版的邱吉尔。

（编者按：本文作者 Sebastian Mallaby是美国外交关系委员会(Council On Foreign Relations)地缘经济研究中心(Center for Geoeconomic Studies)主任。目前他正在撰写有关对冲基金历史的文章。）

来源

关于房地产救市的问题。

我以为政府的政策是混乱而不审慎的，是一种利益角力的结果。
这一次的房地产救市措施，在现实中起到了组织房地产行业崩溃的作用，给一些企业提供了一点缓冲的时间。这在目前形势急转直下的时刻中起到了一定的稳定和保护国家经济的作用。但是这次的政策毕竟还是失败的，因为第一不可能改变该产业面临的基本困境——巨大的泡沫，第二不能起到救投资的目的，因为在目前房地产业调整和全球经济危机的大背景下，房地产业能做的就是收缩以求自保，而不是扩张投资，因为无法获得好的收益预期。第三不能起到促进内需，扩大消费的目的，而恰恰相反，起到了进一步抑制需求的作用。第四不能改变股市的走向。第五不能提振老百姓的消费信心，并进一步丧失了信任。市场的走向不是政策所可以逆转的，政策能够做的只是避免他吹起大泡，也避免他摔的很惨，尽量使其摔的慢些。而这次政策实际效果也仅仅是起到了托市的作用——令其摔的不太过剧烈。
而接连三次的降息，其实是针对全球经济危机的登陆打的提前量，这些降息之中可以起到即时作用的就是降低5年期以上房贷的利率，因为这样可以迅速的减轻经济危机阴影下贷款人的经济压力，在可能捉襟见肘的家庭经济中，这些省下来的房贷会迅速流入到消费环节中去，这样就增加了一点点消费，同时也降低了房贷的风险，对借贷双方都是有利的。但是通胀的陷阱依然在前面我们，过分的降息只能招致通胀的激烈报复，这之中面临的巨大社会风险是令人生畏的。
所以，虽然我批评政府的救市，但是也必须肯定救市动作中积极的因素。或许更好的方式是保持原有的税费和首付比例，这样将会降低风险的进一步膨胀，也会迫使市场迅速的作出调整，一应对即将到来的第二波经济危机海啸。

如果目前的经济形势仍不得改善，经济危机就在眼前。

我们的新闻之中向来是报喜不报忧，就目前的情况来看，全球的新兴市场国家正经历一场货币危机，为了稳定汇率这些国家的外汇储备正迅速消失，随着时间的推移，越来越多的国家将陷入金融危机，这种状况将进一步的加深全球的金融危机，并把已经爬上岸的奄奄一息者重新拉下水。发达国家的经济衰退导致发展中国家的经济前景恶化，并加剧这些国家的货币危机，最终导致全面的金融危机，并进而形成经济危机。现在从俄罗斯到印度，从阿根廷、巴西到东欧，再加上中东和东南亚都在巨大的风暴之中摇摆不定，时刻面临更大的危机，四处窜起火苗，眼看着就要形成燃遍全球的巨大火灾，我不知道谁能阻止这样的情况发生，但是可以“安心”是，所谓的G20会议，不会达成一个可靠的成果，因为美国是不会放弃美元的国际地位，不会放弃自己在国际政治中优势，不会放弃自己的消费模式，不会放弃货币发行权的红利。最后的结果更可能是一场巨大的危机，然后形成一些区域性的组织来局部的恢复最终带动全球的恢复，或者形成恶性竞争。全球的救市和全球的安然度过危机可能只是竹篮打水一场空，各怀鬼胎的角色们缺乏政治的一致缺乏利益的一致，互相竞争的各方无法再协调的情况下分摊危机的成本。
中国在这危机时刻通过托底楼市的方式试图重新激活投资，恰恰是抱薪救火，或者是对经济增长釜底抽薪。消费能力将进一步被抑制，也许最终能够重新带动消费需求的或许是放开城市的二胎生育。悲哀啊。前面一片灰暗。